拨开云雾,探析天线射频行业大变局——第一站:通宇通讯

兴证通信2021-11-20 09:33:10

第二站:摩比发展,614日(周三),敬请参与!联系人:王奕红18688444353/王胜/王俊贤


当前天线和射频行业在经历明显的变化:有源化——天线和射频器件融合甚至与RRU融合;多频化——单根天线可以处理多频段,天线端口和射频组件数量增加;大规模阵列化——密集城区,在穷尽当前频段资源仍不能满足流量需求的情况下,使用大规模阵列天线提升系统容量;另外还包括运营商采购方式、设备商产业链延伸等因素,使天线和射频行业可能在未来3年内发生翻天覆地的变化。


到底哪些公司会壮大,哪些板块走向衰落?请跟随我们的脚步,进行一一实地调研,一起思考行业变局。


以往参考资料:通宇通信(002792)重磅深度报告——《前所未有之变局,天线龙头将大展拳脚》:http://dwz.cn/6371LF



【辨析天线射频大变局,紧跟兴业通信脚步】第一站

通宇通讯(002792)董事长电话会议纪要



【会议总结——王奕红】


   目前在5G的变局当中,我们认为通宇通讯会腾飞而起。

市场认为公司15年、16年业绩下滑,在运营商资本开支大幅下滑的趋势下,公司的业绩仍会持续下滑。但是我们认为通宇通讯在17年、18年会受益于运营商的低频重耕和4.5G的建设,在这期间多系统天线会成为主流,大规模天线和有源天线会逐步渗透,加上收购的光为,主要是做光模块业务,也是处于光通信的一个关口,大概率业绩会有一个超预期的发展,从而会平滑掉4G5G的周期性,所以我们判断公司今年业绩不但不会下滑,还有望重回增长。

    从长期来看,随着20195G到来之后,大规模天线和有源天线成为主流,公司受益的确定性也会非常强,预计2019年会迎来下一波的高速增长期,我们预计2017年公司业绩会超过2.2亿,2018年有望接近3亿,考虑到光为收购的业绩,2019年增速会大幅提升。



王胜:天线行业变局


    这段时间我们通过行业的调研,发现随着5G脚步的渐进,通信行业在某些细分领域正在发生一些比较大的变局。比如说在通信的基站天线行业,处于一个变革的节点,我们总结下对于行业的了解,基站天线的变局可能有三个。

第一个就是基站天线从单系统向多系统转变,所谓的单系统就是指原来的天线只用于2G或者3G或者4G,而现在逐步转变为双系统或者多系统,现在的一根天线既可以用于2G也可以用于4G,这个背后的逻辑是因为现在的运营商向现在的铁塔公司租用铁塔位置,双系统或多系统可以减少租金,从具体的发展情况来看,去年国内的基站天线以单系统为主,今年的电信、移动都是以多系统为主,这是第一个变局,多系统天线导致电池的兼容性的问题比较难以解决,所以我们认为第一个变局会导致行业集中度的提升,对于通宇通讯有利。

第二个变化就是大规模阵列天线的使用,尤其是现在为了保护4G投资,运营商今年以来开始陆陆续续尝试大规模阵列天线,可有效提升网络系统的容量和传输的速率,根据我的了解,中国移动和中国电信都在试用,中国移动在各省级分公司都有试用,预计今年全年使用可能达到上万副,这是我从行业了解到的情况进行的预测,第二个就是这种大规模阵列天线的使用也是有利用提高天线的价值,有利于行业价值的提升,对通宇通讯比较有利。

第三个变化就是基站天线和基站RRU的融合,基站可以分为RRUBBURRU是铁塔这一侧的,未来可能在一定程度上,尤其是在热点区域是融合的趋势,背后的逻辑是大规模有源天线的使用会导致天线和RRU之间的射频连接会变得比较密集复杂,为了降低这种插入损耗和后面的维护成本,现在的技术发展趋势是融合以及内置。

至于第三个变化,对于通宇通讯既有“危”又有“机”,“危”的地方就在于可能设备商对于天线的控制力度加强,因为RRU是设备商,而“机”就在于通宇通讯能否跟设备商加强合作,如果能够融合合作的话黏性会更强,所以我认为这既有“危”也有“机”。

我这边从行业了解大概这三个比较明显的趋势,具体从通宇通讯的情况来看,我的判断是今年和明年会明显受益于这种低频重耕,包括4.5G的建设,带来单系统到多系统的转变,到2019年之后就要看大规模天线和RRU即有源天线的融合对通宇通讯的带动。我们判断通宇通讯是国内天线的龙头之一,会明显受益于天线价值的提升和复杂化,这是我在行业了解到的一些情况。



董事长:基站天线行业介绍


    基站天线行业主要是由传统天线往多端口多系统走,从以前的低频、两个端口升级到现在的四个端口,或者是升级到八个端口。四个口的低频加上四个口的高频,在以前的2G天线同时加上高频的3G或者4G频率进来,形成这样的一个向多系统基站天线演变的趋势。

大规模的天线阵方面,现在有两种应用方式,一种是我们的pre 5G,就是用现在的4G的频段,就是中移动的2.6G Hz的频段,来做4.5代的大规模的天线阵,5G的技术应用到4G上来,中移动已经在小批量的开试验网。第二种,5G时代,移动用的是3.5G Hz这个频段,用MIMO这种方式今年在开试验局,计划明年就会有一个放量的使用,2019年会进行大规模的建设,大概的行业的发展趋势就是这样。

关于国内外的同行情况,国内的天线主要是有华为、京信、通宇还有摩比这四家,国外主要是以凯思林和安德鲁两家为主,除了这两家以外,ISF、安培诺等,通宇在全球大概排在第六的位置。




问答:【低频重耕】


王奕红:低频重耕除了增加天线之外,它的设备也需要换吗?还是说只需要进行软件升级就可以了,天线进行替换来支持低频口的通信?

吴总:设备也是需要增加的,比如说以前是2*2的端口,要升级成4*4mimo,系统还是需要增加部分,只是需要增加的硬件相对较少,相对建新基站的投资少了很多。

 

王奕红:刚才提到电信的800M重耕,也集采了30万的主设备,配套天线接近74万量,电信这边是已经考虑到兼容支持NBIoT吗?

吴总:对的,电信这边是已经考虑到兼容NBIoT

 

王奕红:如果NBIoT功能启用的话,我们的天线也是支持使用的吧?

吴总:可以支持。

 

王奕红:中国移动在申请FDD牌照,大概率是为了未来布局物联网,也会用到低频。从4G的角度来看,中国移动的覆盖优势已经非常明显了,后期移动要进行低频重耕是不是为了物联网的广泛覆盖做准备?

吴总:如果中国移动拿到了FDD900的牌照的话,可能不仅仅是做NBIoT,应该会做成跟电信800M一样的网络方案,跟中国电信一样由一副900M的天线转变成两副天线,可能有很多的看点,一副天线有八个端口或十二个端口。

 

Q:现在运营商这边低频重耕的渗透率怎么样,到了一个什么样的程度?

A:只有电信进行了第一期重耕的工程,电信采购加起来大概有100多万面天线,对应34-35万个左右基站,移动和联通还没开始。



问答:【大规模阵列天线massive mimo】


王奕红:关于mimo天线的渗透率的问题,主流的4*4,包括8*8,16*16,国内目前商用的情况能否给我们介绍一下。

吴总:涉及到两方面,一个是FDD网络,还有一个是TDD网络。目前我们所进行的massive mimo这块主要是指TDD的大规模天线阵,主流使用的是64*64,128*128,系统设备厂家同时在开发这两种系统,目前在市场上适用的还是以64*64为主,然后8*816*16主要是指FDD,是指4G通信的,我们在4G通信技术的每一Hz传送的速率已经接近极限了,所以接下来再提升的话就只有增加天线的数量和增加带宽了。在4G方面,FDD未来的升级改造是比较大的,比如说把以前的2*24*4FDD的系统升级到8*816*16,机会是比较大的,中国移动的TDD会走在前面。

 

王胜:关于5G大规模智能天线的渗透,密集区域用大规模天线阵还是非密集区域也会用大规模天线阵?

吴总:取决于运营商的策略,第二种方案可行,运营商有钱的话,建一个大网比如低频网络全部用大规模天线阵是可能的,因为在5G时代一个频段是不够的,需要有很多频段,现在的几乎所有频段都会划给5G使用,就是因为一个频段不够,所以第二种方案可能性比较大。中国移动运营商资金雄厚,建一个大规模网络全部5G3.5G频段建一个全网一样的,然后再升级其他频段时候不会全部建的。

 

Q:之前听说3G4G的频段也可以用来做5G,不同的频段同一个基站是否对应不同的天线,一个基站好几个频段是不是要好几副天线?

A:不是的,现在运营商和铁塔公司是分离的。铁塔上面的空间收租金,要求一副天线同时支持多频率多频段多制式的,例如之前的GSM网和CDMA网制式不一样,同时还要支持多频段,3G700M800M900M1800M2.1G2.5G这些不同的频段,都要在一根天线里面进行融合。内部结构里面去把不同频段的信号进行分拆分析,所以现在的天线除了近期更加关注的massive mimo之外,大家也关注多频多制式多端口的复杂天线上。刚刚提到的中国电信的低频改造天线就是多端口的,以前两端口就够了,现在要求把2G4G两个频段同时融合在一根天线里,外观上是一副天线,内部结构却是两副天线,整个价值量也提升了。

 

Q:现在的成本和价格大概是怎么样的水平呢?

A:价格方面的话,不同的品种特别多。一般来说,多频多制式四端口与两端口价格相比大概是1.3-1.4倍之间,主要是结构复杂化。

 

Q:刚刚对5G大盘子的预测是频段变多、基站变多,并没有带来天线增量?

A:整个5G时代来临之后,因为每个频段所能承载的数据量是有限的,预知需求的总量,基站数量可能是现在的三四倍以上,从单个天线所能承载的数据量来看,有源天线可能是现在的三到四倍。从价值量来说,未来5G用的天线更多的是用在massive mimo上,跟之前的多端口、多频段、多制式这种天线是完全不一样的,这个天线的附加值很高,以目前中国移动试用的8*8天线为例,价格相当于以前天线的三到四倍,所能承载的数据量增效是以前的两到三倍。

 

Q:我们现在做的最大的massive mimo64*64吗?

A:我们现在128*128的样品也已经在定型阶段了。

 

Q:现在卖出去的就是64*64吗?

A:现在64*64128*128TDD都没有卖,都是在试用,我们现在不把价格作为第一考量,现在重要的是卡位。


问答:【有源天线】


王奕红:未来天线的有源化是一个发展的趋势,现在有源化更多是集成一些滤波器这些射频器件,长远来看,未来会把RRU集成进去,到时候是不是没有办法完成独立研发、测试呢?

吴总:未来的天线趋势是有源天线、大规模天线阵,每个天线阵背后需要接滤波器,再接TR组件。那个时候天线厂家和滤波器厂家必须要紧密跟系统设备厂家合作。通宇的策略就是把天线和滤波器高度融合在一起,做到性能最好,然后跟系统设备厂家紧密合作。目前我们在跟四个厂家合作,包括中兴、大唐、诺基亚和爱立信,跟他们的系统同步开发2.6G3.5G64*64。在天线和滤波器高度融合这一块,会有一些独特的技术创新。

目前系统设备厂家主导有两种方式,一种是基于传统滤波器技术的,由于体积和重量太大,所以现在再同时开发另外一个小版本的天线加陶瓷滤波器的技术,通宇在天线方面有所创新,加上收购了芬兰公司小型化滤波器技术以后,我们在天线加滤波器的高度集成方面,进行了一个深度的创新和研发,所以我们会开发出性能接近腔体的滤波器指标,体积跟陶瓷滤波器一样小的创新型方案出来,所以通宇在这块的持续投入会慢慢见到成效。

 

Q:现在的天线价格怎么样?

A:单价比以前贵,但成本也变高了,由以前的2个端口的单系统天线变成四个端口双系统天线。

 

Q5G时代相比于4G时代总规模会有一个多大的量的提升呢?

A:估计是3倍左右。

 

Q3倍如何计算的呢,价格上贵多少呢?

A:价格会比以前要增加,量也会增加。5G会有很多新频段来做,一个频段完成不了。以前的3G的频段和4G的频段都会升级到5G来使用,一定会超过现在的规模。但是它会比较漫长,不会像4G一样一下子全部建完。

除此之外,5G会渗透到各行各业,也会有专网方面的应用。有的要求不一样,例如汽车驾驶是需要重新组建网的,对于频段和网络要求标准都不太一样,远程的ARVR要求会相对低一些。总之,5G的应用会跟各行各业相结合,现在搞的AI,学习型机器人也是基于大的数据量提出的。


问答:【运营商采购方式】


Q:现在的运营商招标更多的是以运营商直接招标为主,还是以设备商直接招标为主,比例如何?现在的趋势和未来的趋势有什么变化吗?

A:移动的4G第五期工程有三个型号是设备商采购,其他型号是运营商主持招标。大概打包的有60多万面,由设备商采购,94万面是用来集采的,总的超过了150万面。未来进入5G时代只能由设备商采购,运营商不能将其与基站拆开进行采购。



【兴业证券通信团队】

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